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瞧一瞧:业绩暴涨的TCL,下半年考验才刚刚开始

发布时间:2022-04-13 14:28:19 阅读: 来源:硫化物厂家

事迹暴涨的TCL,下半年考验才刚刚开始

自2019年完成重组以来,TCL科技的内外部动作就没有停止过。对内TCL剥离了原来的家电业务独立发展,同时频频加码面板厂的产能扩大;对外TCL资本动作不断,前后入股多家半导体新材料企业,力图打造第2增长曲线。

虽然TCL付出的努力很多,但其股价却照旧低位震荡,仿佛外界其实不太看好这家面板巨头的新战略。那末,大刀阔斧变革的TCL究竟怎样样了?

(配图来自Canva可画)

事迹暴涨

近日,TCL科技发布了截止2021年上半年的事迹报告。预计其上半年营收在730亿⑺50亿之间,上年同期为293.3亿元,同比增长149%—156%。根据3月份表露的2020年财报来看,TCL科技在2020年的总营收为766.77亿元,以此来计TCL科技仅在今年上半年就已完成了去年全年的营收目标。

除营收表现超越外界预期以外,TCL科技的净利润表现更是让人惊叹。财报显示,上半年TCL的净利润为91亿元⑼5亿元,上年同期盈利为10.69亿元,同比增长751%⑺89%;归属于母公司的净利润为65亿元⑹9亿元,同比增长438%⑷71%。亮眼的成绩背后,离不开多方面的因素助推。

1方面,得益于半导体行业景气度上升,TCL的半导体显示板块净利润实现了同环比增长。自去年下半年以来受面板行业景气度上升影响,面板供给真个价格不断上涨,而手握多个生产线产能的TCL,自然取得了产业高景气周期带来的增长红利,营收和利润表现得到延续改良。

TCL财报文件表示,“受行业供需格局改良和行业集中度提升影响,作为龙头的TCL大尺寸面板价格延续上涨。报告期内,TCL旗下的华星t1、t2、t6产线满产满销,t7处于产能爬坡阶段;苏州3星T10产线于2季度并表,预计将带动大尺寸面板出货面积同比增长24%。另外随着中高端终端产品的上量,净利润同比增长了14倍。”可见面板行业需求的改良,对其影响之大。

另外一方面,TCL控制的上市主体中环股分,借助光伏新能源的高速发展迎来了事迹的暴增。根据中环股分表露的财报事迹来看,预计今年上半年的营收在170亿⑴80亿之间,同比增长96.66%⑴08.23%,预计实现归属于上市公司股东的净利润在14亿⑴5.5亿之间,同比增长160%—187%。作为控股股东,TCL自然也收益很多。

面板业务或难逃周期困局

不过,TCL面临的挑战一样很大。据WitsView统计,6月下旬32/43/55/65寸LCD均价,分别为88/138/227/286美元/片,分别环比增长1.1%、0.7%、1.8%、2.1%,涨幅延续收窄。

根据市场调研机构的预计,TCL面板业务的中小尺寸价格由于前期涨幅过大,已有增长见顶之势,而其大尺寸的面板价格则还有上探的空间,因尔后续TCL面板业务将面临中小尺寸上涨乏力,而大尺寸继续增长的分化局面。

之所以会出这样的情况,与两方面的因素有关系。首先,产业周期性影响依然难以忽视。具体来讲,面板行业通常3⑸年为1个周期,如果面板供不应求,企业就会遭到面板价格上涨带来的事迹增长,但如果今后产线全部投入生产致使供过于求,那末随着新工厂陆续竣工,面板企业或面临亏损风险。从目前来看,自去年6月份开始的各尺寸面板上涨,已延续了1年多了,目前延续上涨的动力已明显不足了。

其次,终端和上游也给面板产业端提价带来了不小的冲击。1方面,以智能电视为代表的终端业务全球需求开始放缓,进1步增长动能有限;另外一方面,经历了长达1年的高景气发展,下游的涨价延续传导到上游,带来了上游原材料价格的延续上涨。

如今在前端消费疲软、延续涨价乏力的背景下,面板价格回落也许只是时间问题。在这类情况下,面板业面临的周期亏损困局或将重现。

拓展第2增长曲线

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股分是在去年下半年TCL完成间接控制以后,才并入到后者的合并报表中去的,之所以选择对后者进行并购,TCL自然有着多方面的斟酌。

公然资料显示,中环团体是天津国资委旗下的大型电子信息企业团体,主要经营新能源与新材料、新型智能设备及服务、核心基础电子部件配套等业务,旗下核心子公司中环股分单晶份额国内市场占有率达65%以上,是国内光伏产业单晶硅组件的重要供货商。中环股分在技术上和市占率上的独特地位,让TCL对二者的合并格外期待。

1方面,TC国家修路可以强拆民房吗
L始终将半导体材料作为其重要发力方向,在电子半导体领域积淀了深厚的技术;另外一方面,中环股分的晶体技术在硅基显示、LED等领域可以相互增进。另外,TCL在海外市场拓展,和本地化经营方面具有丰富的经验,也能够帮助中环开辟海外市场。

固然,对TCL而言,收购中环股分更重要的意义还在于占据新的战略制高点,为TCL开辟第2增长曲线。1直以来作为国内面板行业龙头的TCL,1直受制于面板产业周期的影响,事迹表现极不稳定。

具体来讲,等高景气的面板行业周期1过,面板行业价格战带来的恶性竞争循环和产能扩大带来的存货压力,就会让其堕入事迹“退化”的漩涡当中,这也是其作为1只科技股,却始终被外界当作1个周期股来看待的重要缘由。

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对TCL而言,若能推出1项常态化发展的新业务,无疑会对其发展起到积极影响。而前景无穷的新能源光伏行业,无疑是个绝佳的选择。而从TCL收购中环股分后的情况来看,目前新能源光伏业务担当第2增长曲线的效果已初步显现。

真实的考验才刚刚开始

不过,在降价不可避免的情况下,TCL的光辉事迹也许很难得到延续。

从供给端来看,短时间内TCL还有继续增长的可能性。1方面,大尺寸的面板业务还有提价空间,虽然中小尺寸的面板价格上探面临瓶颈,但短时间内价格保持“现状”可保无虞。另外,其核心利润主要来自前者,且由于前者还有价格上探空间,因此面板业务保持增长应无大碍,只是增长会明显下降。

另外一方面,随着国内碳市场的开放和新能源光伏的继续高速增长,短时间内半导体光伏的营收增长也许还能延续,但该板块的利润增长未来或面临明显的压力。具体来讲,伴随着上游硅料价格的上涨,和下游组件硅片价格的下跌,作为组件供应商的中环股分或将无可避免盈利承压的现实。

根据行业的数据显示,伴随着新厂商硅片新产能的投产、下游需求的下滑,半个月前中环的硅片已降价了10%,但硅料的价格却基本保持了“稳定”,这意味着降价的硅片本钱全部由硅片企业本身承当了,而这类局面或将在全部3季度得到延续。以此来看,此次在TCL事迹中扮演重要角色的中环,在下半年利润端恐怕很难延续此前的光辉了。

而对TCL而言,在短暂的光辉过后当下也许最重要的还是,为下半年行将到来的真正考验做好准备。THEENDTCL下半年事迹暴涨考验免责声明:本文系转载,版权归原作者所有;旨在传递信息,不代表亚设网的观点和立场。