硫化物厂家
免费服务热线

Free service

hotline

010-00000000
硫化物厂家
热门搜索:
行业资讯
当前位置:首页 > 行业资讯

2016年CTA及债券型私募产品表现亮眼 2017年仍看好CTA基金产品

发布时间:2022-07-07 10:53:12 阅读: 来源:硫化物厂家
2016年CTA及债券型私募产品表现亮眼 2017年仍看好CTA基金产品

2016年期货CTA大放异彩,不仅规模大幅增长,业绩更是出类拔萃。截至2016年11月,期货CTA基金取得正收益的概率超过70%,平均收益率也超过8%。此外债券策略也表现不俗,超9成的债券型私募产品2016年获得正收益。展望2017年,对于资本市场的投资者而言,我们应当如何应对才能“涉激流、登彼岸”?

CTA及债券策略领跑

统计数据显示,2016年私募基金受年初熔断影响,在去年1月损失最为严重,平均亏损10.44%,仅9%获得正收益。

分策略来看,关注度最高的股票策略整体表现垫底。2016-2021年中国私募股权行业市场需求与投资咨询报告显示,2016年,股票策略私募基金平均收益-6.72%,在各策略中排名垫底,其中,不足25%的基金取得正收益。亏损主要源于年初熔断,2016年1月,股票策略私募基金平均亏损13.74%,其中仅3.78%获得正收益,而后各月业绩虽有回升,但也没能弥补年初的损失。

除股票策略私募基金及组合基金外,其他各策略私募基金均取得了平均正收益。其中,CTA和债券策略领跑。统计数据显示,管理期货策略以19.64%的平均收益夺得2016年各策略排行榜的冠军,其中超8成产品获得正收益。具体来看,主观期货平均收益21.15%,程序化期货平均收益19.08%。

债券策略同样表现不俗,超9成的债券型私募产品2016年获得正收益。据朝阳永续研究院统计,信用债策略在2016年表现相对较好,尤其是高收益债策略。在流动性承压下,高资质高流动性的债券首先受到了冲击。而前半年通过内部杠杆投资信用债则取得了较好的收益,以年度收益来看,映雪投资、暖流资本、泓信资本旗下产品排名前三位,收益分别为36.51%、33.71%和22.70%。

知名股票私募多数折戟

与股票策略整体表现欠佳相对应,知名股票私募机构去年大多经历了较为郁闷的一年。

证券时报记者据Wind数据统计发现,淡水泉投资赵军、星石投资江晖、和聚投资李泽刚、展博投资陈锋、重阳投资裘国根等均未能取得正收益,上述知名私募管理规模均在百亿以上。

尽管2016年股票市场表现平淡,但仍有优秀基金管理人成绩斐然。据朝阳永续研究院统计,蓝海1号无悬念以180.92%的收益夺冠,与第二名业绩差异接近75个百分点。其管理人蓝海韬略可谓2016年的大黑马,在该年度大多数月度榜单里位居首位。据了解,“蓝海1号”基金经理苏思通投资风格犀利,擅于把握事件性机会,通过集中持股,灵活管理仓位积累收益。从蓝海1号净值走势上看,该产品避开了去年初的熔断,前7个月积累了近200%的收益,8月后净值基本走平。“辰阳恒丰1号”以105.97%的收益列居第二,“恒丰”系列为单客户委托定制产品,持仓非常集中。

展望2017年大红大紫的CTA基金仍可关注

展望2017年,预计大类资产的表现为:大宗商品》;权益类》;债券。最值得配置的资产是期货CTA基金和权益类资产(包括股票二级市场、定增和私募股权基金)。多元策略、FOF和海外资产应当适当配置,同时降低固定收益和类固定收益产品的配置比例。

首先,我们看好大宗商品继续上涨力度。供给侧改革力度坚决,去产能政策对上游工业品广泛铺开,煤炭、钢铁、部分有色金属产量同比明显收缩,这是大宗价格反弹的先决条件。需求同比好于预期,发电量和基建地产投资增速均同比反弹。三季度各月份全国发电量同比增速均接近7%,远超去年同期,但2016年动力煤产量明显收缩,供需关系改善使得库存走低。部分产品库存处于低位。观察煤炭产品的港口和工厂库存,重点港口的库存量处于近三年来的低点,国内重点电厂、大中型钢厂的库存煤炭可用天数相比年初均有幅度不等的下滑。部分地区煤炭供不应求,“车等煤”现象频现。二季度以来煤价虽有过调整,但整体趋势坚定上涨。在预期传导和资金的溢出效应推动下,多类大宗品种呈现跟涨。

其次,期货市场容量不断扩大,投资机会更加丰富。一方面,期货基金数量不断快速增长。目前期货私募基金达到800多只,而几年前还寥寥可数。另一方面,公募基金在积极申报商品ETF。据不完全统计,仅2016年7月以来有近30只公募商品ETF等待审批。这意味着2017年会有更多的钱流动到期货市场,而期货市场扩容意味着波动率有望增大,对于期货市场这样的双向交易市场而言,波动率增大便意味着更多投资机会。

分散投资一直是资产配置的重要原则之一。科学合理的分散投资,对优化投资组合的风险收益特征具有重要意义。在这方面,多元策略和FOF基金具备较大优势。多元策略是一个产品同时投资于多个弱相关性的投资策略,从而获得更好的风险调整后收益。FOF则是投资于多个弱相关性的基金产品,同样可以达到多元化投资的效果。

特别是在当前“资产荒”的背景下,没有哪一类资产可以确定性获得出类拔萃的收益之时,多元策略和FOF是投资者较好的选择。FOF专业管理人的资产配置能力、风险分散能力能够为投资者带来更高的收益和更平滑的净值曲线。因此,我们建议投资者适度配置多元策略和FOF产品,尤其是那些风险承受能力较低,且对闲置资金有限的投资者而言,FOF基金是一类不错的配置。

最后需要提醒的是,2017年的市场其实汇集较多风险因素,比如美联储是否调整加息节奏、国内是否加码地产调控等,都有可能成为造成大宗商品价格剧烈波动的黑天鹅事件。因此在最好选择多品种、多周期、多策略的产品来降低投资风险。

白血病的常见发病因素
什么是极重度精神发育迟缓无或轻微行为缺陷
偏瘫疾病究竟是怎么引发的
孕期阴道炎的症状