当塑料展开上攻行情但下半年反弹高度或有限

塑料展开上攻行情 但下半年反弹高度或有限

塑料主力1709合约强势突破9400平台压力，展开上攻行情，并伴随成交巨幅放量，结束了自4月份见底以来的，持续近3个月的整理行情。此轮上涨展开的节点可以说是多重因素的共振作用。春节以来，市场基本面多空转化，春季农膜消费旺季不旺，库存消化不畅，加之前期透支的涨幅，导致价：（0531） / / ：139⑹407⑺506 传真：(0531）格上涨难以为继，转而下行，在经历一轮深幅下跌之后，技术上市场已经超跌，利空得到有效消化。但基本面的疲弱难以提振走强，市场进入震荡筑底过程，经过反复的筑底蓄势，产业链上中下游库存都得到有效消化，石化库存的明显下降带给石化价格挺价意愿走强，并如：拉伸强度δb、屈服强度δb及δ0.2、弹性模量E等数据进而传导至中下游，成为基本面价格走强的动力。

从下半年供需来看，塑料有春秋两个农膜产销旺季，秋季农膜产销旺季持续的时间和产量要高于春季。7、8月份正值秋冬农膜旺季备货期，需求的在下半年呈回升的态势。但从供应上来看，上半年仅有中天合创一套25万吨装置投产，下半年预计有三套聚乙烯装置投产，涉及产能127万吨，供应压力增大预期明显。另外，国际上伊朗、美国等国家均有装置集中上马，来自海外进口货源的冲击呈加剧态势。具体供应压力带来的影响可回收再生多层复合柔性包装膜–如PET/聚丙烯、PET/聚乙烯、和金属塑料复合材料还是看装置具体的上马时间以及投放的量。总体来看，下半年主要是农膜旺季消费和供应压力之间的博弈。至于原油，目前市场尚缺乏打破目前整理格局的因素，区间内波动的态势对于下游化工品难有指引意义。

塑料今年整体走势呈现明显的季节性特点，目前期价脱离底部，摆脱平台压制，呈反弹格局。后期需要关注的是价格突破的有效性验证。总体来看，下半年在需求回升，库存水平偏低的情况下，价格存在反弹的预期。但由于受到供应压力增大的影响，预计反弹的高度恐有限，持续性存疑。