发挥融资功能助推经济增长

金融海啸来袭,我国宏观经济政策应时而变,中央将资本市场从金融市场中单列,提出要保持经济、金融与资本市场的稳定。资本市场应该如何更好地发挥支持实体经济的作用？资本市场应该如何创新进一步促进经济发展？

当下,积极稳妥地推出创业板,充分发挥并进一步完善资本市场的融资功能,应是推动国民经济走出困境同时也是资本市场本身协同发展的重要突破口。

尽快推出创业板

尽快推出创业板,可展现“四个有利于”。首先,有利于国家经济安全。2000年以来,中国绝大多数互联网企业、新能源企业都选择了海外上市,海外创投近年来在国内的投资更是遍地开花。中国大批极具活力的创新型企业的控制权有旁落他人的危险。

其次,有利于产业升级。当前,许多省市地区实施“腾笼换鸟”战略,但在目前经济大背景下,污染大、高耗能“旧鸟”企业死了或飞走了,高端制造业等“新鸟”企业却接不上来,出现“空心化”现象。专家分析,这与缺乏通过创新建立有关制度性安排有关。我国的历次宏观调控难以跳出周期性困境,调控或危机一来,大批低附加值的制造业就会死掉。一旦放松,这些企业又会卷土重来,实行扩张直到新一轮调整的到来。推出创业板,就是支持结构调整与产业升级,就是支持这些有品牌、有技术、有人才、运作规范的企业发展。

再次,有利于推进自主创新战略的实施。第一,新兴企业受自然资源约束少,创业板可提供巨大动力与激励,利用资本市场工具迅速进行行业整合做大做强。第二,为其他技术与模式创新提供示范效应。例如,如家在美国成功上市后,速八、汉庭、七天、城市客栈等经济型酒店如雨后春笋般涌现。第三,没有创业板,市场更多的出现了风险投资“私募”化,同时还伴随着风投资金、民间资金“打一枪就跑”的心态,创业板的缺乏令民间资金难以持续投入。

最后,创业带动就业的示范作用意义更重大。目前政府的4万亿投资可很好地解决农民工就业及农村劳动力的转移问题,但高学历人员就业仍是个难题,推出创业板,靠资本市场的财富效应,鼓励广大民众创业而非当“公务员”,可激发起全民创业的激情。在全社会形成创业氛围,激励更多资金技术人才向创新领域涌动,可有效解决高层次人员的就业问题。

面对种种针对“风险”的质疑,不少业内专家反而认为,当海外资本市场面临困境而停滞不前时,中国更应抓住这一“时间窗口”,推出创业板来完善中国的多层次资本市场体系,吸引优质的上市资源,推动创新产业的发展,应对经济的减速与推动经济结构的调整。

IPO改革要制度先行

与此同时,支持符合条件的企业通过IPO和再融资加快发展,以及深入推进发行制度改革,同样是资本市场2009年必须求解的一道“方程式”。

基于现行新股发行制度所存在的一些问题,并由此带给股市的影响,因此,对现行新股发行制度的改革势在必行。如果只是重启IPO,而不对新股发行制度进行改革,那么现行的新股发行制度将成为“股市问题”的“生产工厂”,继续生产着大小非、大小限问题,继续制造着股市的一些不公平。

对此,权威人士表示,将深入推进发行制度改革,坚持市场化导向,改革新股发行制度,强化各主体责任,完善价格形成和股票承销机制。

只有对新股发行制度进行市场化方向的改革,才能解决A股一级市场所存在的问题,缓解中小投资者对新股发行的恐惧心态,让IPO为中小投资者带来更多的收益和实惠。

为优质企业的发展,为经济的复苏提供保障,资本市场责无旁贷。而随着创业板的推出、新股发行制度的改革,资本市场将为保增长增添重重砝码!

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